{"id":29107,"date":"2023-08-10T11:49:39","date_gmt":"2023-08-10T14:49:39","guid":{"rendered":"https:\/\/www.infomoney.com.br\/?p=2211939"},"modified":"2023-08-10T11:49:39","modified_gmt":"2023-08-10T14:49:39","slug":"banco-central-fez-um-bom-trabalho-de-pouso-suave-diz-campos-neto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/sindaopcpb.org.br\/index.php\/2023\/08\/10\/banco-central-fez-um-bom-trabalho-de-pouso-suave-diz-campos-neto\/","title":{"rendered":"\u201cBanco Central fez um bom trabalho de pouso suave\u201d, diz Campos Neto"},"content":{"rendered":"<p><img loading=\"lazy\" width=\"300\" height=\"200\" src=\"https:\/\/www.infomoney.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/52845645583_5880924190_k.jpg?fit=300%2C200&amp;quality=70&amp;strip=all\" class=\"attachment-medium size-medium wp-post-image\" alt=\"\" decoding=\"async\" style=\"float:right; margin:0 0 10px 10px;\" srcset=\"https:\/\/www.infomoney.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/52845645583_5880924190_k.jpg?w=2047&amp;quality=70&amp;strip=all 2047w, https:\/\/www.infomoney.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/52845645583_5880924190_k.jpg?w=300&amp;quality=70&amp;strip=all 300w, https:\/\/www.infomoney.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/52845645583_5880924190_k.jpg?w=768&amp;quality=70&amp;strip=all 768w, https:\/\/www.infomoney.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/52845645583_5880924190_k.jpg?w=1280&amp;quality=70&amp;strip=all 1280w, https:\/\/www.infomoney.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/52845645583_5880924190_k.jpg?w=1536&amp;quality=70&amp;strip=all 1536w, https:\/\/www.infomoney.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/52845645583_5880924190_k.jpg?w=150&amp;quality=70&amp;strip=all 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 300px) 100vw, 300px\" data-attachment-id=\"2116275\" data-permalink=\"https:\/\/www.infomoney.com.br\/economia\/campos-neto-diz-nao-ter-a-capacidade-para-afirmar-quando-queda-de-juros-vai-ocorrer\/attachment\/52845645583_5880924190_k\/\" data-orig-file=\"https:\/\/www.infomoney.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/52845645583_5880924190_k.jpg?fit=2047%2C1365&amp;quality=70&amp;strip=all\" data-orig-size=\"2047,1365\" data-comments-opened=\"0\" data-image-meta=\"{&quot;aperture&quot;:&quot;0&quot;,&quot;credit&quot;:&quot;Pedro Fran\\u00e7a\\\/Ag\\u00eancia Senado&quot;,&quot;camera&quot;:&quot;&quot;,&quot;caption&quot;:&quot;&quot;,&quot;created_timestamp&quot;:&quot;0&quot;,&quot;copyright&quot;:&quot;Senado Federal do Brasil&quot;,&quot;focal_length&quot;:&quot;0&quot;,&quot;iso&quot;:&quot;0&quot;,&quot;shutter_speed&quot;:&quot;0&quot;,&quot;title&quot;:&quot;&quot;,&quot;orientation&quot;:&quot;0&quot;}\" data-image-title=\"Presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto.\" data-image-description=\"\" data-image-caption=\"&lt;p&gt;Presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, na CAE do Senado (Foto: Pedro Fran\u00e7a\/Ag\u00eancia Senado) &lt;\/p&gt;\n\" data-medium-file=\"https:\/\/www.infomoney.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/52845645583_5880924190_k.jpg?fit=300%2C200&amp;quality=70&amp;strip=all\" data-large-file=\"https:\/\/www.infomoney.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/52845645583_5880924190_k.jpg?fit=1280%2C854&amp;quality=70&amp;strip=all\" title=\"\"><\/p>\n<p><iframe loading=\"lazy\" class=\"youtube-player\" width=\"640\" height=\"360\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/aME0kxS3-nU?version=3&amp;rel=1&amp;showsearch=0&amp;showinfo=1&amp;iv_load_policy=1&amp;fs=1&amp;hl=pt-BR&amp;autohide=2&amp;wmode=transparent\" allowfullscreen=\"true\" style=\"border:0;\" sandbox=\"allow-scripts allow-same-origin allow-popups allow-presentation\"><\/iframe><\/p>\n<p>Em audi&ecirc;ncia p&uacute;blica realizada pelo Senado Federal, o presidente do Banco Central, <strong>Roberto Campos Neto<\/strong>, valorizou o trabalho de pol&iacute;tica monet&aacute;ria feito pela autarquia, mas chamou aten&ccedil;&atilde;o para n&iacute;veis ainda elevados de pre&ccedil;os no setor de servi&ccedil;os como fator a ser monitorado no combate &agrave; infla&ccedil;&atilde;o.<\/p>\n<p>Uma semana ap&oacute;s o BC dar in&iacute;cio a um ciclo de queda de juros, com a redu&ccedil;&atilde;o de 0,5 ponto percentual na Selic (atualmente a 13,25% ao ano), Campos Neto disse que a institui&ccedil;&atilde;o foi uma das poucas no mundo a conseguir gerar converg&ecirc;ncia da infla&ccedil;&atilde;o a custos, na sua avalia&ccedil;&atilde;o, baixos para a sociedade.<\/p>\n<p>&ldquo;O Banco Central fez um bom trabalho em termos de pouso suave, de trazer a infla&ccedil;&atilde;o para baixo com o m&iacute;nimo de custo poss&iacute;vel&rdquo;, afirmou.<\/p>\n<p>Durante a apresenta&ccedil;&atilde;o, Campos Neto mostrou uma compara&ccedil;&atilde;o com os resultados colhidos mundo afora no mesmo per&iacute;odo. Segundo dados do BC brasileiro, entre 2022 e 2023, a infla&ccedil;&atilde;o dom&eacute;stica caiu 8,7 pontos percentuais, enquanto as expectativas para o Produto Interno Bruto (PIB) subiram 0,3 ponto. Na m&eacute;dia dos emergentes, a infla&ccedil;&atilde;o caiu 1,9 p.p. e as proje&ccedil;&otilde;es para o PIB, 4,4 p.p.. J&aacute; no caso das economias mais avan&ccedil;adas, os dois indicadores recuaram 4 p.p. e 2,4 p.p., respectivamente.<\/p>\n<p>&ldquo;O Brasil se destaca claramente em uma rela&ccedil;&atilde;o de queda de infla&ccedil;&atilde;o e pouco dano ao PIB e ao emprego. Temos dificuldade de achar outro pa&iacute;s que tenha feito isso com essa efici&ecirc;ncia&rdquo;, destacou.<\/p>\n<p>Em uma abordagem did&aacute;tica, Campos Neto buscou explicar aos parlamentares os fatores que s&atilde;o levados em considera&ccedil;&atilde;o pelo Banco Central no momento de decidir sobre elevar ou reduzir a taxa b&aacute;sica de juros. Ele mencionou as expectativas de infla&ccedil;&atilde;o de agentes econ&ocirc;micos e analistas da pr&oacute;pria institui&ccedil;&atilde;o, al&eacute;m dos indicadores impl&iacute;citos sobre proje&ccedil;&otilde;es para o comportamento dos pre&ccedil;os no futuro.<\/p>\n<p>&ldquo;Quando eu tomo uma decis&atilde;o de pol&iacute;tica monet&aacute;ria hoje, ela leva de 12 a 18 meses para fazer efeito. Ent&atilde;o, n&atilde;o consigo tomar uma decis&atilde;o de pol&iacute;tica monet&aacute;ria olhando <em>[s&oacute;]<\/em> a infla&ccedil;&atilde;o corrente. Tenho que olhar qual &eacute; a expectativa de infla&ccedil;&atilde;o &agrave; frente&rdquo;, disse.<\/p>\n<p>Tamb&eacute;m aparecem na lista o hiato do produto, que leva em conta a capacidade de o pa&iacute;s crescer sem gerar infla&ccedil;&atilde;o, e a pr&oacute;pria infla&ccedil;&atilde;o corrente. Sobre esta &uacute;ltima, ele chamou aten&ccedil;&atilde;o para o comportamento dos pre&ccedil;os no setor de servi&ccedil;os, que ainda destoa do restante da cesta em uma redu&ccedil;&atilde;o mais t&iacute;mida em compara&ccedil;&atilde;o com outros componentes.<\/p>\n<p>&ldquo;Quando olhamos os segmentos de infla&ccedil;&atilde;o, no caso do Brasil o que preocupa hoje um pouco mais &eacute; a infla&ccedil;&atilde;o de servi&ccedil;os, que tem ca&iacute;do, mas muito lentamente. Ela preocupa especialmente quando afeta uma infla&ccedil;&atilde;o de sal&aacute;rios. N&atilde;o temos visto isso ainda. Temos at&eacute; visto uma melhora recente na infla&ccedil;&atilde;o, apesar do n&uacute;cleo da infla&ccedil;&atilde;o de servi&ccedil;os ainda estar alta&rdquo;, pontuou.<\/p>\n<p>Em sua exposi&ccedil;&atilde;o inicial, Campos Neto tamb&eacute;m valorizou o regime de metas de infla&ccedil;&atilde;o, vigente h&aacute; mais de duas d&eacute;cadas no Brasil. &ldquo;Eu vejo &agrave;s vezes cr&iacute;ticas dizendo que o sistema de metas do Brasil falhou, porque a infla&ccedil;&atilde;o fica sempre fora da meta. Isso n&atilde;o &eacute; verdade. Se compararmos com os nossos pares na Am&eacute;rica Latina, o Brasil saiu sete vezes da toler&acirc;ncia, o Chile saiu oito, a Col&ocirc;mbia oito e o Peru oito&rdquo;.<\/p>\n<p>E salientou a import&acirc;ncia da decis&atilde;o do Conselho Monet&aacute;rio Nacional (CMN) &#8210; &oacute;rg&atilde;o que ele mesmo integra ao lado dos ministros da Fazenda, Fernando Haddad (PT), e do Planejamento e Or&ccedil;amento, Simone Tebet (MDB) &#8210; de manter a meta de infla&ccedil;&atilde;o em 3% ao ano, com toler&acirc;ncia de 1,5 ponto percentual. Segundo ele, o movimento permitiu que o pa&iacute;s colhesse uma queda nas expectativas futuras de infla&ccedil;&atilde;o.<\/p>\n<p>Por outro lado, ele chamou aten&ccedil;&atilde;o para a infla&ccedil;&atilde;o impl&iacute;cita de mercado no longo prazo, que voltou a apresentar algum crescimento para os anos de 2025 e 2026. Mas o presidente do BC acredita que haver&aacute; converg&ecirc;ncia na medida em que a a agenda fiscal do governo do presidente Luiz In&aacute;cio Lula da Silva (PT) avan&ccedil;ar no Congresso Nacional.<\/p>\n<p>&ldquo;Achamos que isso tem uma correla&ccedil;&atilde;o grande com expectativa fiscal. &Agrave; medida que as medidas forem passando e que especialmente as medidas de receita forem sendo aprovadas, devemos ter uma melhora nisso&rdquo;, ponderou.<\/p>\n<h2><strong>Autonomia<\/strong><\/h2>\n<p>Durante a apresenta&ccedil;&atilde;o, Campos Neto tamb&eacute;m se preocupou em fazer uma defesa da autonomia do Banco Central, que chegou a ser questionada ao longo dos &uacute;ltimos meses pelo presidente Luiz In&aacute;cio Lula da Silva (PT) e por aliados pol&iacute;ticos.<\/p>\n<p>&ldquo;<em>[A autonomia]<\/em> Garante um ganho institucional, separa o ciclo pol&iacute;tico do ciclo econ&ocirc;mico e facilita a obten&ccedil;&atilde;o de infla&ccedil;&atilde;o baixa e menores juros estruturais na economia. E alinha o Brasil &agrave;s melhores pr&aacute;ticas internacionais&rdquo;, argumentou.<\/p>\n<p>E citou estudos que mostram que em momentos em que bancos centrais perderam autonomia na Am&eacute;rica Latina, houve aumento da infla&ccedil;&atilde;o. E o contr&aacute;rio, segundo ele, tamb&eacute;m teria se provado verdadeiro.<\/p>\n<p>&ldquo;A rela&ccedil;&atilde;o entre autonomia e infla&ccedil;&atilde;o &eacute; tal que a infla&ccedil;&atilde;o m&eacute;dia cai &agrave; medida que a autonomia cres&ccedil;a. E a vari&acirc;ncia de infla&ccedil;&atilde;o cai quando a autonomia do Banco Central &eacute; maior&rdquo;, disse.<\/p>\n<p>Assim como em outras situa&ccedil;&otilde;es, Campos Neto citou o &uacute;ltimo ciclo eleitoral como uma evid&ecirc;ncia do grau de autonomia que o Banco Central brasileiro alcan&ccedil;ou, com a eleva&ccedil;&atilde;o de 11,75 pontos percentuais na Selic ao longo de 18 meses at&eacute; o pleito presidencial.<\/p>\n<\/p>\n<div class=\"cta-end\">\n<div class=\"im-cta\" >\n<div class=\"im-shortcode-forms bg-light bg-opacity-25 border rounded-4 p-3 p-sm-4 p-md-3 p-lg-4 px-xxl-5 my-5\" data-configuration='{\"form_name\":false,\"form_hat\":\"Newsletter\",\"form_email\":true,\"form_icon\":\"newsletter\",\"form_phone\":false,\"form_campaign\":\"NIM\",\"form_thankyou\":\"\",\"form_journey\":\"APIEvent-26a5198d-8e09-06ef-5f80-cd9127757ad1\",\"form_button\":\"Quero 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